近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分(fēn)资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国(guó)平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德(dé)时(shí)代、贵州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车(chē)产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德(dé)国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加(jiā)六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能(néng)源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需(xū)求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车(chē)基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均(jūn)一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司正(zhèng)在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽车中用于电池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动(dòng)汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全(quán)球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金(jīn)也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代(dài)，加仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思15.05％。对前(qián)十(shí)大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现装车(chē)配套，较去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰(lán)钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业(yè)绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金(jīn)净流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还包括(kuò)宁德时(shí)代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金(jīn)净流(liú)出(chū)较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一(yī)是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们(men)如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可(kě)能(néng)是错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利(lì)润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不(bù)能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的(de)外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减(jiǎn)仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股票(piào)基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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